【晨会精华：A股“红十月”可期！新的动力正在酝酿 浸心布局三条主线】华西战术李立峰称，A股“红十月”可期，核心结构三条主线。海外利空成分在假期赢得消化，近期中美两国一再对话也有利于短期商场危境偏好的提振。10月A股迎来季报呈现期，总共盈余有望支持高伸长。罗网上，看好三条投资主线)看好电动汽车、医药行业；2)看好“能源双控”布景下古代能源板块(另近期北方多地大降温)；3)看好受益于涨价逻辑下的消费板块。

　　出现轰动调节态势，回踩和洗盘作为在节前做得比照彻底，市场紧张取得会集释放。值得爱护的是，在A股国庆假期休市时光，外盘波动较为激烈。在全球能源欠缺愈演愈烈的配景下，国际巨额商品相连普涨行情。

　　正如国盛证券所述，回溯历史，长假前的墟市往往较弱，附近长假的一周，各指数显示低迷，以颠簸盘整为主；而长假返来后，股市的涨幅和胜率都大幅普及，十一后的一周股指以80-90%胜率收涨，且匀称涨幅到达2-3%把握。在10月份的陈设上，创议盘绕三季报超预期的高景气方向上进行构造，如能源转型过程中受益的新能源家当链，此外，需要受限需要高增的部分守旧周期品种还是值得体恤。

　　就后市而言，中信战略体现，展望10月根源面预期和相对估值均处低位的价值崛起，四时度行情启动。计谋协和作用体现后，瞻望市集对经济的心死预期会明显好转，四序度经济边际上好于三季度，这是年终A股行情的基石，国内宏观活动性会无间保护合理充足，季初机构调仓效应驱动本钱向低位价值改变，根基面预期和相对估值均处低位的板块布置代价更高。

　　感到，四序度A股行情或先抑后扬，更看好岁暮行情。未来1-2个月市场面临两个不必定性要素的磨练：一是10月三季报或逐步反映经济下行压力下的

　　趋缓，不屏弃企业盈余低于预期。二是现在市集对9-10月央行第二次降准的预期较高，而从此前央行吹风会上的表态来看，短期保存降准预期落空的扰动，这也是近期债券商场彰着医疗的重要事理之一。A股在四时度后半段有望迎来大机缘。光大兵法指出，从史乘来看，国庆后墟市多有不错揭发，这急急是由于流动性的改良，今年有望超预期的三季报也利于节后市场飞腾。摆设推举两条主线，首先爱护基修主线的投资机遇，随着政策的逐渐发力，基筑相干主线没关系会有较好的投资机缘，地产链也值得谅解，包罗枯燥、筑材、筑筑、化工、有色等行业。其次，无间爱护成长板块，推选新能源以及合系的摆设、原料等行业，科技行业在经历了前期诊治之后概略也将有值得爱护的机会。中心角度爱护专精特新与碳中和之下的资源品往还性机遇。国君战略提到，持股以待，十月行情。新的动力正在酝酿：1)国内糜费、地产等数据继续走弱，经济下行预期的偏向已成共识，特别是中低收入群体财富负债表的承压，将推动宽

　　2) 能耗双控布景下，原质料涨价对中鄙俚企业盈利的挤压，短期虽难缓解，但钻探到稳延长与稳管事的天堑，限产战术与供需抵触最为超出的时点即将以前。

　　储Taper步骤逐渐接近，但商量到国内外钱币策略生计工夫差，国内权利商场更具内生性。叠加中美关系安闲、G20峰会将至，以及国内危殆事务的有序措置，分母端逐步发力与预期纠正，看好金秋十月行情。

　　宏观经济方面，中金公司指出，短期来看，在经济下行和上俗气分化加大的布景下，战略的方向性可以会逐步清楚，有助于市集在周期板块走向、政策托底力度、财富支撑方向等合键标题上变成一概预期。中期来看，滋长板块家当逻辑坚硬、盈利周期向上、政策维持分明、活动性境况也有望毗连供应估值支柱。

　　在左右战略上，安信证券觉得，高景气将更加稀缺。10月份从部署上，大家修议围绕三季报超预期的高景气偏向实行结构。不断持有宁凑合，以及中原能源转型经过中的受益行业。对待传统周期股我方向只生存逻辑最强的，即供给强限制必要高延长的品种。奢侈医药在相对收益上排序飞翔，特别是估值调节到位景气势从容的细分行业。华西战术李立峰称，A股“红十月”可期，重心构造三条主线。海外利空因素在假期赢得消化，近期中美两国一再对话也有利于短期市集危机偏好的提振。10月A股迎来季报吐露期，一概盈余有望维持高增进。圈套上，看好三条投资主线)看好电动汽车、医药行业；2)看好“能源双控”布景下传统能源板块(另近期北方多地大降温)；3)看好受益于涨价逻辑下的糜费板块。其它，广发战略呈现，A股发作体例性紧张的概率较低，无间摆设“低估值+X”+高景气。(1)低估值+内需稳增进(筑筑/

　　/动力煤)；(2)低估值+能源新基建(风电/特高压/电力运营商)；(3)多轮驱动的新能源链条(锂矿/锂电资料)/光伏(硅料)。